Золотые времена

«Золотой червонец» начал анализировать ситуацию еще в прошлом номере, в марте 2022 года. Тогда, в условиях некоторой турбулентности на рынках, был отменен налог на добавленную стоимость при покупке золота физлицами. С тех пор произошло еще несколько событий, которые напрямую касаются частных инвесторов. В июне Госдума приняла в первом чтении законопроект об отмене на два года (2022 и 2023 годы) налога на доход физлиц (НДФЛ) от реализации золота в слитках. Закон был принят в начале июля. Почти одновременно с этим (хотя и без очевидной связи) сразу несколько крупных банков ввели плату за обслуживание валютных счетов. Хранение денег в безналичной иностранной валюте для российских вкладчиков стало невыгодным и даже бессмысленным (как если бы это был вклад с отрицательной процентной ставкой).

Впрочем, вскоре после этого Банк России сообщил, что «считает необходимым не допускать в заключаемые с потребителями договоры банковского счета и банковского вклада положений, предусматривающих право кредитной организации на одностороннее увеличение или установление комиссионных вознаграждений за совершение операций». Недопустимо, по мнению ЦБ, и «взимание с клиентов комиссионных вознаграждений, увеличенных или установленных кредитной организацией в одностороннем порядке, без получения выраженного клиентом конкретного, информированного и сознательного согласия на применение новых тарифов».

Так или иначе, уже понятно: в условиях, когда многие инструменты инвестирования явно «теряют лицо», золото приобретает дополнительный вес.

Немного истории

Итак, в начале марта был отменен НДС на покупку золота физлицами («наконец‑то», – комментировали эксперты). Напомним, ранее НДС на инвестиционное золото для физических лиц в России составлял 20%. Налогом облагались операции покупки гражданами драгоценных металлов, причем это не относилось к инвестиционным и памятным монетам. Вместе с тем при обратной продаже банку сумма налога не возвращалась.

В пояснительной записке к документу отдельно говорилось, что потенциальный спрос со стороны граждан на драгоценные металлы в слитках составляет до 50 тонн в год (что составляет 15% от российского производства).

И действительно, после отмены НДС банки зафиксировали резкое увеличение спроса на золото. Например, в Сбербанке отмечали, что после отмены НДС спрос на физическое золото в виде слитков вырос в 30 раз, причем клиенты одинаково покупали как инвестиционные монеты, так и слитки. В свою очередь, в банке «ФК Открытие» подсчитали: по сравнению со средним ежедневным значением с начала года количество запросов выросло более чем в 50 раз, причем особой популярностью среди клиентов пользовались слитки весом 1 кг. В ВТБ добавили, что и спрос на обезличенные металлические счета (ОМС) в начале марта тоже вырос больше чем в пять раз.

И вот к одной льготе добавилась вторая: в июне правительство России одобрило законопроект Минфина о внесении изменений в налоговое законодательство, что предусматривает отмену НДФЛ при продаже золотых слитков на два года, включая текущий 2022‑й. Цель была заявлена прямо: это «повышение привлекательности инвестиций в золото как инструмента сохранения сбережений граждан в сложившихся условиях».

Новые предложения


Именно в этих «сложившихся условиях» всплеск интереса к золоту не заставил себя долго ждать. Появились и новые услуги – как от банков, так, например, и от производителей инвестиционных монет. Так, покупать, хранить и продавать инвестиционные монеты теперь можно в Гознаке (чей филиал, Московский монетный двор, собственно, их и выпускает).
При этом Гознак предлагает услугу «3 в 1». Монеты можно купить в Торговом салоне Московского монетного двора и оставить на хранение здесь же, на территории ММД, в специальной защищенной зоне. Скупка инвестмонет пока касается только классического 50‑рублевого «Георгия Победоносца», но список в будущем расширится.

Выкуп организован просто: достаточно принести в торговый салон ММД монету, которую вы хотите продать, и не забыть предъявить паспорт. Экспертиза монеты проводится в вашем присутствии, после чего оформляется покупка.

Новые предложения касаются и других форматов инвестиций в золото: так, на Петербургском международном экономическом форуме АО «Гознак» и Санкт-Петербургская валютная биржа договорились о создании площадки для обращения золота в цифровой форме. Речь идет о создании особой «экосистемы» для первичного и вторичного обращения золота в цифровой форме с использованием рыночных биржевых механизмов. Сообщается, что для физических и юридических лиц создание такой площадки будет означать снижение порога входа для инвестиций в золото, снижение комиссий и повышение ликвидности активов.

Золота хватит всем?

На портале gold10.ru мы уже приводили первую «пореформенную» аналитику: в начале июня на рынке золотых инвестиционных монет, торгующихся в России, наибольшим спросом пользовалась монета, официально эмитированная государством Камерун, – «Князь Юрий Долгорукий», 2021 г.в. (204 091 руб., вес – 31,1 г). Второе место – тоже у монеты Камеруна «Вещий Олег», 2022 г.в. (206 559 руб., вес – 31,1 г). На третьем месте – монета Камеруна «Грецкий Орех», 2022 г.в. (206 559 руб., вес – 31,1 г). А вот на четвертом месте была российская инвестиционная монета, тот самый «Георгий Победоносец» (240 500 руб., вес – 31,1). Отметим, что при сходном весе «Георгий» побеждает по цене продажи, причем с немалым отрывом.

Ряд источников сообщает: место «Победоносца» в рейтинге спроса могло бы быть еще выше, однако в последнее время монета становится дефицитом. Такое бывало и раньше – например, определенный дефицит случался на фоне загрузки монетных дворов другими массовыми тиражами (например, монет, посвященных спортивным соревнованиям). Но сейчас, по словам экспертов, таких событий не наблюдается, поэтому, скорее всего, дефицит российской монеты – явление временное.

«ЗЧ» продолжает следить за темой покупки и продажи «физического» золота в России – и не только. Новости (а также отзывы экспертов) вы всегда сможете прочитать на портале gold10.ru.

Валерий Лебедев, участник экспертного совета журнала «Золотой червонец»:

«Плюсы и минусы» 
владения слитками драгоценных металлов
В начале календарной весны во вторую часть Налогового кодекса РФ были внесены изменения, освобождающие от НДС операции по реализации банками драгоценных металлов (ДМ) физическим лицам. Фактически это снизило стоимость ДМ в виде мерных и стандартных слитков. Со стороны населения моментально образовался ажиотажный спрос на слитки, подогреваемый дешевеющим рублем. Можно было понять поведение населения в тот момент – туманные перспективы курса рубля, фактические ограничения на операции с валютами. Чтобы смягчить ситуацию, гражданам также разрешили приобретать ДМ за наличную валюту.
Многим из нас памятны видеоролики из различных сетей, где разогретые ажиотажем люди занимают с ночи очереди в банки для того, чтобы приобрести заветные слитки ДМ.

Сейчас, когда ажиотаж спал, можно спокойно провести анализ целесообразности приобретения и владения слитком ДМ.

Начнем с положительных моментов. В отличие от ценных бумаг и наличной валюты, ДМ не несут в себе риска дефолта эмитента. ДМ лучше всего подходят для формирования своего личного пенсионного и страхового фондов, которые можно передать (завещать) своим детям и внукам. Владение ДМ в физической форме в виде слитков и монет однозначно лучше, чем владение тем же «металлом», учитываемом на обезличенном металлическом счете (ОМС) в банке. К сожалению, на ОМС не распространяется система страхования вкладов, как на денежные депозиты. Лично для меня на этом и заканчиваются положительные моменты владения ДМ в слитках.

Теперь о слабых сторонах владения ДМ в слитках, которые, на мой взгляд, существенны.
Ограничения на гражданский оборот слитков. Купив слиток в банке, вы можете совершить с ним только несколько действий: продать или заложить банку, осуществляющему операции со слитками; подарить; завещать или наследовать. Все остальные действия со слитком, например сдача в ломбард, продажа другому лицу, за исключением вышеупомянутого банка, и тому подобное влечет за собой административное наказание, определяемое ст. 15.46 КоАП РФ, или уголовное, определяемое ст. 191 УК РФ, вплоть до лишения свободы на 7 лет.

Все изготовленные на территории России слитки ДМ учитываются в Государственной интегрированной информационной системе в сфере контроля за оборотом драгоценных металлов и драгоценных камней (ГИИС ДМДК). Так что, покупая даже граммовый слиток золота, нужно быть готовым к тому, что ваши данные попадут в ГИИС ДМДК. Если вы решитесь, не дожидаясь четвертого года владения слитком, продать его банку и у вас получится даже копеечный доход, то необходимо будет самостоятельно подать в ФНС декларацию и заплатить НДФЛ. В противном случае стоит ожидать «письмо счастья» от ФНС. Из СМИ нам известны случаи «слива» различных баз и последующих «приключений» лиц, указанных в этих базах. Уверен, что ГИИС ДМДК оберегают от поползновений мошенников как зеницу ока.

Как правило, банки выкупали у населения только те слитки, которые сами ранее им продавали. Тем самым банки значительно экономили на проведении дорогостоящей процедуры определения подлинности слитка, ограничиваясь упрощенными процедурами, и защищали себя от слитков конкурентов. Защита от слитков конкурентов становится сейчас особенно актуальной, когда банки лишены возможности хеджировать свои ценовые риски в западных банках.

В начале марта Лондонская ассоциация рынка слитков (LBMA) и Лондонская ассоциация металлов платиновой группы (LPPM) приостановили для слитков ДМ, выпускаемых российскими аффинажными заводами, действие статуса good delivery (надежная поставка). Отсутствие такого статуса для операций со слитками ДМ внутри России никакого значение не имеет. Качество слитков, в первую очередь, определяется у нас ГОСТами. Однако если вы официально вывезете слиток ДМ за границу и попытаетесь там его продать, то вам нужно быть готовым к тому, что покупатель потребует значительную скидку на цену слитка, если вообще согласится на официальную сделку.

И наконец, слиток требует к себе и своей упаковке очень бережного отношения. Любые их повреждения могут сказаться на конечной стоимости выкупа слитка. Да и спецификацию на слиток лучше не терять.

По возможности при приобретении золотого слитка лучше отдавать предпочтение штампованному, чем литому. В мировой практике именно в литых слитках находили вольфрамовые стержни (о скандале в знаменитом Форте Нокс «ЗЧ» уже писал в одном из прошлых номеров. – Ред.). Связано это с близкими характеристиками плотности металлов: золото – 19,30 г/см3; вольфрам – 19,25 г/см3. К счастью, в России пока не выявлялись случаи подделки слитков – и все же!

И еще один нюанс, касающийся литых слитков. ГОСТом «на лицевой поверхности слитка литого исполнения допускается вогнутость, волнистость как следствие усадки при кристаллизации металла». Но сам критерий «волнистости» не определен. Поэтому при продаже у специалистов банка, оценивающих ваш слиток, может возникнуть отличное от вашего понимание «волнистости поверхности», которое повлечет за собой снижение стоимости слитка или вовсе отказ.

Желающим приобрести ДМ в физической форме я рекомендовал бы обратить свое внимание на инвестиционные монеты: они лишены недостатков, присущих как слиткам ДМ, так и ОМС.

Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам»
В 2022 году после отмены НДС мы видим, что объем вложений в золото может вырасти в несколько раз. Ранее Сбербанк сообщил, что спрос на покупку слитков после отмены НДС вырос в 30 раз (однако физические объемы не уточняются). Схожая ситуация наблюдается и по другим крупным российским банкам, работающим с золотом. Поскольку ажиотаж, связанный с валютой, через месяц после начала спецоперации на Украине стал снижаться, примерно схожая ситуация сейчас наблюдается и с продажами слитков золота.

Есть много способов инвестирования в этот драгметалл. Чтобы понять, какой из них выбрать, необходимо осознать, какие ставятся цели вложения, принимаются уровни риска, какая квалификация у самого инвестора и какие стили торговли ему подходят. Вот перечень инструментов, доступных для инвестирования и торговли золотом: фьючерсы на золото, биржевые «золотые» фонды, акции золотодобывающих компаний, золотые слитки, монеты из золота, обезличенные металлические счета. И у каждого «золотого» актива есть свои нюансы торговли, а также плюсы и минусы в части владения.

Чтобы поддержать спрос на физическое золото, Минфин сейчас предложил на два года освободить реализацию золотых слитков от налога на доходы физических лиц. В начале июня это стало актуально, поскольку в это время как раз закончился 3‑месячный срок для рублевых депозитов граждан в банках, открытых в марте по ставке 20%. Таким образом, российские власти в очередной раз указывают на то, что инвестиции в ценные металлы могут стать альтернативой покупке иностранной валюты.

Однако при покупке золота в слитках надо закладываться на затраты на хранение. Золотой слиток с царапинами теряет в стоимости, а со сколами его могут вообще не принять. От банального воровства золото тоже надо надежно прятать.

Инвестиционные монеты часто стоят столько, сколько и драгметалл, из которого они изготовлены. Ценность же коллекционных экземпляров определяется раритетностью, художественной и исторической составляющей. При этом существует ощутимая разница между стоимостью приобретения и последующей реализации монет – так называемый банковский спред. Он делает невыгодной продажу монеты на небольшом временном промежутке.

Обезличенный металлический счет (ОМС) – аналог обычного банковского счета, на котором вместо денег хранится драгоценный металл в граммах. ОМС является альтернативой торговле золотом на бирже. Доходность счета зависит от цены драгметалла на бирже: чем выше