В условиях нарастающей экономической и геополитической неопределенности инвесторы все чаще обращают свои взоры к золоту, традиционно считающемуся надежным активом-убежищем. Февральский обзор рынка золота за 2025 год, подготовленный аналитиками Альфа-Банка, подтверждает эту тенденцию и предлагает глубокий анализ текущей ситуации, факторов, влияющих на ценообразование, и перспектив дальнейшего роста.

Крепкий фундамент роста

Аналитики констатируют устойчивый рост цен на золото, обусловленный целым рядом факторов:

• Геополитическая напряженность: Сохраняющиеся риски, связанные с тарифной политикой и другими геополитическими факторами, стимулируют спрос на золото как на защитный актив.

• Инфляционное давление: Растущие темпы инфляции в США, достигшие 3% в январе 2025 года, подталкивают инвесторов к поиску активов, способных сохранить свою стоимость в условиях обесценивания валюты.

• Ослабление доллара США: Снижение индекса доллара DXY с 110 до 106 пунктов усиливает привлекательность золота для инвесторов, держащих другие валюты.

• Действия центральных банков: Центральные банки продолжают оставаться чистыми покупателями золота, что оказывает поддержку ценам.

Анализ влияния долговой нагрузки США

Аналитики подчеркивают, что экономический рост в США в значительной степени финансируется за счет наращивания долга, что создает иллюзию устойчивости и в долгосрочной перспективе может привести к серьезным последствиям. Увеличение госдолга оказывает дополнительное давление на доллар и стимулирует инфляцию, что в свою очередь благоприятно сказывается на цене золота.

Прогноз и перспективы

Учитывая совокупность этих факторов, аналитики Альфа-Банка пересмотрели свой прогноз по ценам на золото и ожидают, что к концу 2025 года золото будет торговаться на уровне 3100 за унцию, а в 2026 году подорожает до 3200 долларов за унцию. Они отмечают, что золото исторически демонстрирует устойчивость к колебаниям валютного курса, и в большей степени зависит от инфляционных ожиданий и политики Федеральной резервной системы (ФРС).

Действия центробанков: фактор стабильного спроса

Отдельное внимание уделяется роли центральных банков, которые на протяжении последних 15 лет оставались чистыми покупателями золота. Несмотря на колебания объемов покупок, спрос со стороны ЦБ остается стабильным и превышает 1000 тонн в год. Авторы предполагают, что геополитическая и экономическая неопределенность и в 2025 году будет стимулировать центробанки к увеличению запасов золота как стабильного стратегического актива.

ETF и инвестиционный спрос

Отмечается увеличение притока средств в золотые ETF (Торгуемый на бирже фонд)в начале 2025 года, что свидетельствует о росте интереса к золоту со стороны институциональных инвесторов. Общий объем инвестиций в золотые ETF достиг рекордных 294 млрд долларов, а запасы драгметалла на балансе фондов выросли до 3253 тонн.

Альтернативный взгляд: золото против серебра и недвижимости

Авторы предлагают интересный взгляд на соотношение цен на золото и серебро, отмечая, что текущее соотношение указывает на потенциал роста цен на второе . Они рекомендуют инвесторам, пропустившим увеличение стоимости   желтого металла, обратить внимание на серебро. Аналитики подчеркивают, что золото выступает в качестве денежного эквивалента и защитного актива, в то время как серебро в основном используется в промышленности. Сравнивая инвестиции в золото и недвижимость в «золотых рублях», авторы приходят к выводу, что драгметалл  в долгосрочной перспективе оказывается более выгодным активом, сохраняя и приумножая капитал.

Основные выводы и рекомендации

Аналитики Альфа-Банка, основываясь на проведенном анализе, заключают, что:

• Золото продолжает оставаться привлекательным активом-убежищем в условиях глобальной неопределенности.

• Инфляция, ослабление доллара США и действия центральных банков оказывают поддержку ценам на золото.

• Растущий государственный долг США создает риски для экономики и способствует росту цен на золото.

• Центральные банки продолжат наращивать запасы золота в качестве стабильного стратегического актива.

Свежие новости вы можете прочитать по ссылкам ниже.

Копейка рубль бережет: На каких советских монетах можно сделать целое состояние?

Новосибирец пытался продать «древнюю» монету Римской империи за 15 миллионов рублей

Россия заняла пятое место по запасам золота